Lorsqu’une PME dispose de liquidités supérieures à ses besoins immédiats, les laisser durablement sur un compte courant n’est pas toujours pertinent. Cet excédent peut être placé afin de générer un rendement, à condition de préserver les sommes nécessaires au fonctionnement de l’entreprise et d’adapter le placement à son horizon de trésorerie.
À retenir
- L’excédent de trésorerie correspond aux liquidités dont l’entreprise n’a pas besoin pour couvrir ses dépenses prévisibles.
- Le montant pouvant être placé doit être déterminé après analyse du besoin en fonds de roulement et des flux de trésorerie à venir.
- La disponibilité des fonds constitue un critère essentiel pour une trésorerie susceptible d’être mobilisée à court terme.
- Les comptes à terme, les fonds monétaires, les comptes pro rémunérés, les produits de trésorerie répondent à des logiques différentes en matière de rendement et de liquidité.
Identifier la trésorerie réellement disponible
Un solde bancaire élevé ne signifie pas nécessairement que l’intégralité de cette somme peut être placée. Une PME doit d’abord déterminer quelle part de sa trésorerie restera disponible après le règlement de ses dépenses et le financement de son cycle d’exploitation.
Calculer l’excédent sans fragiliser l’activité
L’analyse passe notamment par le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement (BFR). Ce dernier reflète le décalage entre les encaissements et les décaissements liés à l’activité, par exemple lorsqu’une entreprise règle ses fournisseurs avant d’être payée par ses clients.
Il faut également intégrer les dépenses déjà programmées : salaires, charges fiscales et sociales, remboursement d’emprunts, achats de stocks ou investissements opérationnels. L’objectif consiste à isoler les liquidités qui peuvent effectivement être placées sans perturber le fonctionnement quotidien de l’entreprise.
Adapter le placement à l’horizon de trésorerie
Une PME qui prévoit d’utiliser ses liquidités dans quelques semaines n’a pas les mêmes contraintes qu’une société disposant d’un excédent durable. Il est donc utile d’établir un prévisionnel de trésorerie suffisamment précis.
Plus l’échéance d’utilisation des fonds est proche ou incertaine, plus les conditions de liquidité deviennent importantes. Une entreprise peut ainsi conserver une réserve immédiatement disponible pour ses dépenses courantes et placer uniquement la fraction dont elle estime ne pas avoir besoin pendant la période considérée.
Quelles solutions pour placer un excédent de trésorerie ?
Le choix ne doit pas reposer uniquement sur le rendement affiché. Durée de placement, conditions de retrait, frais et caractéristiques du produit doivent être examinés ensemble afin de sélectionner une solution cohérente avec les besoins de l’entreprise.
Le compte à terme pour une échéance connue
Le compte à terme (CAT) permet de placer une somme pour une durée définie selon les conditions prévues avec l’établissement bancaire. Sa rémunération est déterminée contractuellement et dépend notamment de la durée choisie.
Cette solution peut convenir lorsqu’une PME sait qu’elle n’aura pas besoin d’une partie de ses liquidités avant une date donnée. En revanche, les conditions de sortie doivent être examinées attentivement : selon le contrat, récupérer les fonds avant l’échéance peut entraîner un préavis ou avoir une incidence sur la rémunération.
Les fonds monétaires et OPCVM pour la trésorerie à court terme
Les fonds monétaires constituent une autre possibilité pour placer des liquidités d’entreprise. Ils cherchent à offrir une performance cohérente avec les taux du marché monétaire tout en répondant à des contraintes réglementaires spécifiques.
Le fonds monétaire est un type d’OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières), une nomination qui désigne des placements financiers. Il en existe d’autres spécialisés pour la trésorerie à court terme. Ces produits ne reposent pas sur le marché monétaire, mais proposent une utilisation similaire dans la gestion de trésorerie, avec un rendement indexé et une excellente liquidité.
Spiko, une fintech spécialisée dans le placement de trésorerie propose ce type de produits avec Smart Cash et T-Bills. Le réflexe reste de consulter les solutions de placement , de comparer leurs avantages et inconvénients avant de choisir.
Le compte professionnel rémunéré
Le compte bancaire rémunéré fonctionne comme un compte courant classique, avec un taux appliqué au solde qui y est déposé. Les fonds restent disponibles à tout moment et l’entreprise dispose des services bancaires nécessaires à son fonctionnement.
Cette solution s’adapte à la trésorerie du quotidien d’une PME, celle qui sert à régler les salaires, les fournisseurs ou les échéances fiscales. Plusieurs paramètres méritent d’être vérifiés avant de souscrire : le taux s’applique parfois jusqu’à un certain encours seulement, il peut être révisé par la banque en cours de vie du compte et certaines offres le limitent à une période promotionnelle de quelques mois.
Seules les néobanques et les banques en ligne proposent des comptes professionnels rémunérés.
Arbitrer entre rendement et disponibilité
Placer un excédent de trésorerie revient finalement à rechercher un équilibre entre performance du placement et capacité à récupérer les fonds au moment où l’entreprise en aura besoin. Un rendement attractif perd de son intérêt si les contraintes de disponibilité sont incompatibles avec le cycle d’exploitation.
La première étape consiste donc à construire un prévisionnel fiable, puis à segmenter la trésorerie selon les échéances prévues. Les sommes nécessaires aux dépenses immédiates restent disponibles, tandis que l’excédent peut être orienté vers un placement correspondant à sa durée probable de disponibilité.
Pour une PME, cette discipline permet de ne plus considérer l’excédent de trésorerie comme un simple solde dormant. Il devient une ressource financière gérée en fonction des besoins réels de l’entreprise, avec un choix de placement fondé autant sur la liquidité que sur le rendement.
